Chênh lệch lợi suất trái phiếu rác Mỹ

Hiểu về chênh lệch lợi suất trái phiếu rác Mỹ

Chênh lệch lợi suất trái phiếu rác đo phần lợi suất vượt lên trên một chuẩn ít rủi ro của nhóm trái phiếu doanh nghiệp có chất lượng tín dụng dưới ngưỡng đầu tư. Đây là chênh lệch, không phải lợi suất tuyệt đối và cũng không phải tỷ lệ vỡ nợ đã xảy ra. Khác với lợi suất Aaa hoặc Baa trong cùng bảng, chỉ tiêu tập trung vào phần bù mà nhà đầu tư yêu cầu cho rủi ro tín dụng, thanh khoản và bất định, nhờ đó giảm bớt ảnh hưởng của mặt bằng lãi suất chung.

Chênh lệch mở rộng thường đi cùng tâm lý né rủi ro và điều kiện huy động vốn khó hơn; thu hẹp thường cho thấy nhu cầu chấp nhận rủi ro tăng. Tuy nhiên, cần xem xu hướng qua nhiều phiên vì giao dịch kém thanh khoản hoặc thay đổi thành phần chỉ số có thể tạo dao động ngắn. So sánh với ngày liền trước phù hợp để theo dõi cú sốc thị trường, còn đánh giá chu kỳ nên dùng giai đoạn dài hơn. Không được cộng chênh lệch với một lợi suất tham chiếu khác kỳ hạn hoặc khác phương pháp rồi coi đó là chi phí vay chính xác.