Lãi suất qua đêm diện rộng (OBFR) của Fed

Hiểu về lãi suất qua đêm diện rộng (OBFR) của Fed

OBFR phản ánh chi phí vay qua đêm không có tài sản bảo đảm trên một phạm vi rộng, kết hợp giao dịch quỹ liên bang với một số khoản vay tiền gửi bằng đồng tiền Mỹ tại các chi nhánh hoạt động ở Mỹ. Vì bao phủ rộng hơn, chỉ tiêu này không đồng nhất với EFFR dù hai mức thường chuyển động gần nhau. Nó cũng khác SOFR ở chỗ không dựa trên repo và không có trái phiếu làm tài sản bảo đảm. Giá trị là lãi suất đại diện; quy mô giao dịch nền được theo dõi bằng một chỉ tiêu doanh số riêng.

Khoảng cách giữa OBFR và EFFR có thể gợi ý sự khác biệt về giá vốn giữa các phân khúc vay không bảo đảm, song chênh lệch nhỏ không nên bị diễn giải quá mức. So sánh ngày liền trước phù hợp với nhịp thị trường qua đêm; so cùng kỳ thường ít giá trị hơn vì lịch nghỉ, cuối kỳ và cơ cấu giao dịch thay đổi giữa các năm. Khi xuất hiện bước nhảy, nên xem doanh số OBFR, EFFR và diễn biến hành lang mục tiêu để phân biệt tác động chính sách với sự dịch chuyển thành phần giao dịch. Các sửa đổi dữ liệu giao dịch, nếu có, cũng có thể làm giá trị quá khứ thay đổi nhẹ.