Tổng yếu tố cung ứng dự trữ của Fed

Hiểu về tổng yếu tố cung ứng dự trữ của Fed

Tổng yếu tố cung ứng dự trữ cộng các tài sản và khoản mục trên bảng cân đối có tác dụng đưa số dư dự trữ vào hệ thống ngân hàng. Thành phần thường bao quát chứng khoán, tín dụng, repo, float, vàng, tài sản ngoại tệ và những tài sản liên quan khác theo cấu trúc bảng. Đây là tổng phía cung, không phải lượng dự trữ ngân hàng thực tế: các yếu tố hấp thụ dự trữ ở phía đối ứng còn phải được trừ đi. Vì vậy, nó khác từng dòng thành phần và cũng khác chỉ tiêu dự trữ cuối cùng.

Muốn đọc đúng, cần xem đồng thời các yếu tố hút dự trữ; tổng cung tăng nhưng dự trữ ngân hàng vẫn có thể giảm nếu phía hấp thụ tăng mạnh hơn. So với ngày liền trước phù hợp để nhận diện nghiệp vụ thanh khoản, thanh toán chứng khoán hoặc dao động float, trong khi so cùng kỳ giúp giảm nhiễu từ lịch nghỉ và mùa vụ. Những thay đổi do tái phân loại có thể làm tổng hoặc thành phần dịch chuyển mà không mang ý nghĩa chính sách tương ứng. Kỳ nghỉ khiến lịch quyết toán lệch ngày, nên tránh đối chiếu máy móc các ngày không cùng vị trí trong tuần.