Tài khoản tài trợ bổ sung của Kho bạc tại Fed (2008-2012)

Hiểu về tài khoản tài trợ bổ sung của Kho bạc tại Fed (2008-2012)

Tài khoản tài trợ bổ sung từng ghi số tiền thu được từ các đợt phát hành công cụ tài khóa đặc biệt rồi gửi lại trên bảng cân đối tiền tệ nhằm hỗ trợ việc hút thanh khoản. Khoản này không phải tài sản chứng khoán được nắm giữ, cũng không phải tài khoản thu chi ngân sách thông thường. Điểm khác biệt với các tiền gửi khác là mục đích chính sách riêng và thời gian tồn tại hữu hạn; khi cơ chế ngừng hoạt động, chuỗi có thể về không và không còn mang ý nghĩa như một công cụ đang được sử dụng.

Đây là chuỗi lịch sử, vì vậy không nên nội suy giá trị bằng không thành nhận định rằng điều kiện thanh khoản hiện tại không thay đổi. Khi phân tích giai đoạn tài khoản còn hoạt động, biến động ngày liền trước cho biết lượng thanh khoản được rút thêm hoặc hoàn trả qua cơ chế này; còn so cùng kỳ thường ít hữu ích do chương trình không vận hành đều qua các mùa. Cần đọc song song với repo, reverse repo và tiền gửi tổng thể để tách tác động của công cụ này khỏi các kênh điều tiết khác. Các mốc đầu hoặc cuối chương trình có thể tạo đứt gãy cấu trúc.