Kỳ vọng lạm phát Mỹ 10 năm (breakeven)

Hiểu về kỳ vọng lạm phát Mỹ 10 năm (breakeven)

Đây là mức chênh giữa lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ danh nghĩa và lợi suất thực của trái phiếu chống lạm phát ở kỳ hạn mười năm, thể hiện ngưỡng lạm phát bình quân khiến việc nắm giữ hai công cụ có kết quả tương đương. So với thước đo năm năm, đường này bao quát một chân trời dài hơn nên thường ít nhạy với cú sốc giá ngắn hạn và chứa nhiều thông tin hơn về quan niệm lạm phát dài hạn. Chỉ tiêu không bao gồm một cuộc khảo sát hay cam kết về mức giá tương lai; ngoài kỳ vọng lạm phát, nó còn gộp phần bù rủi ro và ảnh hưởng thanh khoản.

Số liệu theo ngày nên thích hợp để quan sát cách thị trường tái định giá sau tin mới, song không nên diễn giải từng dao động nhỏ như thay đổi căn bản trong kỳ vọng. So với phiên liền trước cho thấy phản ứng tức thời, còn xem theo khoảng thời gian dài hơn giúp tách xu hướng khỏi nhiễu giao dịch. Vì kỳ hạn luôn cuộn về phía trước từ ngày quan sát, hai điểm cách xa nhau không cùng bao phủ một tập năm lịch giống hệt nhau. Khi so với thước đo năm năm, mức cao hơn có thể hàm ý áp lực lạm phát hoặc phần bù rủi ro lớn hơn ở đoạn xa; nó không tự động chứng minh lạm phát dài hạn sẽ cao hơn.