Chỉ số biến động VIX

Hiểu về chỉ số biến động VIX

Mức biến động VIX được suy ra từ giá quyền chọn trên một rổ cổ phiếu vốn hóa lớn, qua đó biểu thị mức biến động thường niên mà thị trường đang định giá cho khoảng thời gian ngắn sắp tới. Chỉ số tổng hợp nhiều mức giá thực hiện của quyền chọn mua và bán, thay vì đo biến động đã xảy ra. Nó cũng không dự báo chiều tăng hay giảm của giá cổ phiếu. Khác với các chỉ số điều kiện tài chính trong cùng bảng, VIX tập trung vào bất định trên thị trường cổ phiếu chứ không bao quát tín dụng, lãi suất hay thanh khoản.

Điểm VIX tăng thường đi cùng nhu cầu phòng vệ lớn và tâm lý né tránh rủi ro, nhưng không đồng nghĩa thị trường chắc chắn sẽ giảm. Nên đối chiếu với kỳ liền trước để nhận ra cú sốc tâm lý nhanh, đồng thời xem cả diễn biến kéo dài vì mức tăng thoáng qua có thể bắt nguồn từ một sự kiện đơn lẻ. So sánh cùng kỳ ít hữu ích hơn đối với chỉ số biến động, do căng thẳng tài chính không mang tính mùa vụ ổn định. Cũng cần nhớ đây là kỳ vọng hàm ý từ giá quyền chọn, có chứa phần bù rủi ro nên thường khác biến động thực tế sau đó.