Lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 5 năm

Hiểu về lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 5 năm

Tại kỳ hạn năm năm, chỉ tiêu ghi nhận mức sinh lời quy đổi theo năm của trái phiếu nợ công còn thời gian đáo hạn xấp xỉ năm năm trên thị trường thứ cấp. Con số trên biểu đồ là một điểm của đường cong chuẩn, không phải tổng lợi tức cộng dồn trong toàn bộ thời gian nắm giữ và không đồng nhất với coupon. So với ba năm, kỳ hạn này mang nhiều rủi ro thời lượng hơn; so với bảy năm, nó ít chịu ảnh hưởng hơn từ thay đổi rất dài hạn trong kỳ vọng lạm phát và mức bù kỳ hạn.

Nên đọc điểm năm năm cùng các kỳ hạn ở hai phía để xác định liệu đường cong dịch chuyển song song hay chỉ thay đổi hình dạng. Lợi suất tăng không nhất thiết đồng nghĩa chất lượng khoản nợ suy giảm, vì biến động còn có thể đến từ kỳ vọng lãi suất, lạm phát, cung cầu và khả năng giao dịch. So sánh với phiên trước giúp thấy tốc độ định giá lại, trong khi so với giai đoạn tương ứng hữu ích cho bối cảnh rộng hơn. Hãy thận trọng khi chuỗi có khoảng trống quanh Tết hoặc khi phương pháp xây dựng đường cong thay đổi. Quan sát cuối chuỗi đôi khi được điều chỉnh sau khi có thêm thông tin giá.