Lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm

Hiểu về lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm

Kỳ hạn mười năm ghi nhận lợi suất quy đổi theo năm tại một điểm dài hạn trên đường cong của chứng khoán nợ công đang lưu hành ở thị trường thứ cấp. Đây là mức lợi suất đến hạn đại diện được suy ra từ thông tin thị trường, không phải lãi suất coupon, mức tăng giá trái phiếu hay lợi nhuận chắc chắn của một mã cụ thể. So với các điểm ngắn hơn trong cùng bảng, nó chứa nhiều hơn kỳ vọng về lạm phát, mặt bằng lãi suất dài hạn và phần bù cho rủi ro nắm giữ lâu; so với kỳ hạn hai mươi năm, nó thường có thanh khoản và độ nhạy với giả định rất khác.

Nên đối chiếu biến động giữa các ngày gần nhau để nhận biết phản ứng của thị trường, đồng thời nhìn toàn bộ đường cong thay vì diễn giải riêng một điểm. Lợi suất tăng thường đi cùng giá trái phiếu giảm, nhưng không tự động đồng nghĩa rủi ro mất khả năng thanh toán tăng. Giao dịch thưa, thay đổi trái phiếu tham chiếu hoặc phương pháp nội suy có thể tạo bước nhảy không xuất phát hoàn toàn từ thông tin kinh tế. Khi so sánh qua thời gian dài, cần kiểm tra tính nhất quán của cách dựng đường cong; khi so với nước ngoài, phải tính đến khác biệt tiền tệ, lạm phát, thanh khoản và cấu trúc thị trường.