Sau đợt bùng nổ chi phí sản xuất trong quý 2/2026 với đà tăng phi mã của nhóm khai khoáng và vận tải, thị trường sản xuất quý 3/2026 đã ghi nhận sự hạ nhiệt nhanh chóng. Theo dữ liệu từ Cục Thống kê (NSO), chỉ số giá sản xuất (PPI) ở nhiều ngành kinh tế trọng điểm đã quay đầu giảm hoặc chậm lại đáng kể, giúp giải tỏa đáng kể áp lực chi phí đầu vào cho các doanh nghiệp.
Chế biến chế tạo và giáo dục duy trì đà tăng, nâng đỡ toàn ngành
Trong bối cảnh nhiều lĩnh vực hạ nhiệt, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo vẫn giữ được sắc xanh với mức tăng 0,79% so với quý trước (QoQ). Dù con số này thấp hơn mức đỉnh 2,57% ở quý 2/2026, nhưng việc duy trì tăng trưởng dương quý thứ 7 liên tiếp (từ quý 1/2025) khẳng định tính ổn định của trụ cột sản xuất công nghiệp.
Bên cạnh đó, nhóm giáo dục và đào tạo ghi nhận mức tăng 0,90% QoQ (so với 0,14% của quý trước), phản ánh việc điều chỉnh học phí và chi phí dịch vụ giáo dục định kỳ trước thềm năm học mới. Nhóm dịch vụ lưu trú và ăn uống cũng tiếp tục duy trì xu hướng tăng nhẹ ở mức 0,64% QoQ, cho thấy cầu tiêu dùng nội địa đối với các dịch vụ thiết yếu vẫn giữ nhịp độ ổn định. Người dùng có thể xem số liệu chi tiết từng ngành hàng để đánh giá xu hướng này.
Khai khoáng, vận tải và nông nghiệp quay đầu giảm mạnh
Sự đảo chiều rõ nét nhất trong kỳ báo cáo quý 3/2026 thuộc về ngành khai khoáng. Sau khi tăng vọt 17,49% ở quý 2/2026 do biến động giá hàng hóa thế giới, chỉ số PPI của nhóm này đã giảm sâu -5,91% QoQ. Đây là nguyên nhân chính kìm hãm chỉ số PPI toàn ngành công nghiệp chỉ còn tăng nhẹ 0,47% QoQ.
Tương tự, nhóm vận tải kho bãi sau hai quý liên tiếp tăng mạnh (5,75% ở Q1 và 6,38% ở Q2) đã đảo chiều giảm -1,77% QoQ. Sự sụt giảm của chi phí logistics đã kéo chỉ số PPI nhóm Dịch vụ chung giảm -0,13% QoQ (sau khi từng đạt mức tăng 2,44% ở quý trước).
Ở khu vực nông nghiệp, đà giảm tiếp tục kéo dài. Chỉ số giá sản xuất nhóm nông, lâm nghiệp và thủy sản giảm -1,16% QoQ, trong đó thủy sản giảm mạnh nhất (-1,90% QoQ) và nông nghiệp giảm -1,03% QoQ. Điểm sáng duy nhất trong khu vực này là lâm nghiệp vẫn giữ được mức tăng 0,93% QoQ.
Tác động truyền dẫn tới CPI và triển vọng lạm phát cuối năm
Biến động của PPI đóng vai trò là chỉ báo sớm cho chỉ số giá tiêu dùng (CPI) với độ trễ truyền dẫn từ 1 đến 2 quý. Việc giá sản xuất tại cổng nhà máy của các ngành nguyên liệu thô (khai khoáng) và chi phí lưu thông (vận tải kho bãi) đồng loạt hạ nhiệt trong quý 3/2026 là tín hiệu rất tích cực cho nền kinh tế.
Sự hạ nhiệt này giúp giảm bớt nguy cơ lạm phát do chi phí đẩy, tạo dư địa thuận lợi cho công tác điều hành giá cả của Chính phủ trong quý 4/2026 và đầu năm 2027. Tuy nhiên, đà tăng ổn định của chi phí chế biến chế tạo và các dịch vụ công như giáo dục vẫn là yếu tố cần tiếp tục giám sát. Nhà đầu tư và các nhà phân tích có thể theo dõi PPI trong các kỳ tiếp theo để cập nhật kịp thời các tín hiệu vĩ mô quan trọng.
