Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) vừa công bố dữ liệu cán cân thanh toán quốc tế quý 2/2025 với nhiều điểm nhấn đáng chú ý. Cán cân vãng lai tiếp tục duy trì trạng thái thặng dư ấn tượng, đóng vai trò nền tảng cho sự ổn định kinh tế vĩ mô, trong khi dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) thể hiện sức hút mạnh mẽ của thị trường nội địa.
Thặng dư vãng lai mở rộng nhờ xuất khẩu bứt phá
Trong quý 2/2025, cán cân vãng lai ghi nhận mức thặng dư lên tới 7.494 triệu USD, tăng mạnh hơn 55% so với mức 4.828 triệu USD của quý 1/2025. Động lực chính dẫn dắt đà tăng trưởng này vẫn là cán cân thương mại hàng hóa.
Cụ thể, kim ngạch xuất khẩu hàng hóa (f.o.b) trong kỳ đạt 116.988 triệu USD, tăng đáng kể so với mức 103.232 triệu USD của quý trước. Nhập khẩu (f.o.b) cũng tăng lên 107.203 triệu USD, phản ánh nhu cầu nhập khẩu nguyên vật liệu phục vụ sản xuất đang phục hồi. Nhờ tốc độ tăng xuất khẩu vượt trội, thặng dư hàng hóa ròng đạt 9.785 triệu USD, cao hơn mức 8.356 triệu USD của quý 1.
Tuy nhiên, lĩnh vực dịch vụ lại ghi nhận mức thâm hụt ròng nới rộng, ở mức -3.278 triệu USD (so với -1.581 triệu USD quý trước), do kim ngạch nhập khẩu dịch vụ (10.113 triệu USD) lấn át đà phục hồi của xuất khẩu dịch vụ (6.835 triệu USD).
Ở các cấu phần khác, cán cân thu nhập sơ cấp (thu nhập đầu tư) thâm hụt -3.382 triệu USD, cải thiện đáng kể so với mức thâm hụt -5.687 triệu USD của quý đầu năm. Trong khi đó, dòng tiền chuyển giao vãng lai (thu nhập thứ cấp) tiếp tục dồi dào, đạt thặng dư 4.369 triệu USD, góp phần củng cố quỹ đạo tích cực của tổng cán cân vãng lai.
Điểm sáng FDI và biến động cán cân tài chính
Đối với tài khoản vốn và tài chính, số liệu cán cân thanh toán cho thấy cán cân tài chính ghi nhận mức thâm hụt -5.420 triệu USD trong quý 2/2025, nhỉnh hơn một chút so với mức thâm hụt -4.887 triệu USD của quý 1.
Điểm sáng lớn nhất trong bức tranh dòng vốn là sự gia tăng mạnh mẽ của đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Dòng vốn FDI ròng đổ vào Việt Nam đạt 5.225 triệu USD, tăng vọt so với con số 3.795 triệu USD của kỳ trước. Điều này minh chứng cho niềm tin vững chắc của các nhà đầu tư quốc tế vào môi trường kinh doanh và triển vọng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế.
Ngược lại, dòng vốn đầu tư gián tiếp (FII) tiếp tục trạng thái rút ròng -692 triệu USD, song áp lực đã giảm bớt so với mức âm -911 triệu USD trong quý 1. Đáng chú ý, ở hạng mục đầu tư khác, tài sản có gia tăng mạnh mẽ với mức âm -9.308 triệu USD, chủ yếu do dòng tiền và tiền gửi ở nước ngoài của các tổ chức tín dụng (-5.770 triệu USD) và khu vực dân cư (-4.449 triệu USD) tăng cao. Đồng thời, hoạt động vay trả nợ nước ngoài ròng cũng ghi nhận mức âm -2.271 triệu USD khi lượng trả gốc tiếp tục duy trì ở mức cao.
Nhìn chung, bức tranh cán cân thanh toán quý 2/2025 phản ánh nền tảng vĩ mô tương đối vững chắc, được nâng đỡ bởi năng lực xuất khẩu xuất sắc và sức hút FDI bền bỉ. Mặc dù còn sức ép thâm hụt từ một số luồng vốn, các chỉ số cốt lõi vẫn đang tiếp tục củng cố mạnh mẽ vị thế đối ngoại của nền kinh tế.
