Sự sụt giảm mạnh của Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất Việt Nam trong tháng 4/2025 đã phát đi những tín hiệu đáng chú ý về tình hình sức khỏe của khu vực này. Trái ngược với kỳ vọng phục hồi từ tháng trước, số liệu mới nhất cho thấy sự thu hẹp đáng kể trong các hoạt động sản xuất kinh doanh.

Sự sụt giảm bất ngờ của PMI tháng 4/2025

Theo dữ liệu từ S&P Global được tổng hợp trên Titfin, PMI ngành sản xuất Việt Nam trong tháng 4/2025 đã giảm mạnh xuống chỉ còn 45.6 điểm. Đây là sự sụt giảm đáng lo ngại nếu so với mức 50.5 điểm được ghi nhận vào tháng 3/2025 – thời điểm chỉ số này vừa mới nhích nhẹ qua ngưỡng trung tính 50 điểm để báo hiệu sự mở rộng.

Với việc rơi xuống dưới mốc 50 điểm, kết quả của tháng 4/2025 đánh dấu một bước lùi lớn, phản ánh sự thu hẹp rõ rệt của ngành sản xuất. Mức 45.6 điểm cũng là mức thấp nhất được ghi nhận trong chuỗi dữ liệu 12 tháng gần nhất, thậm chí còn thấp hơn cả mức đáy 47.3 điểm của tháng 9/2024. Sự suy giảm đột ngột này có thể bắt nguồn từ sự sụt giảm của các đơn đặt hàng mới cũng như những khó khăn trong chuỗi cung ứng toàn cầu, tạo áp lực lớn lên các nhà sản xuất trong nước.

Xu hướng biến động PMI trong 12 tháng qua

Nhìn lại bức tranh toàn cảnh từ tháng 4/2024 đến nay, chỉ số PMI của Việt Nam đã trải qua nhiều biến động khó lường. Giai đoạn giữa năm 2024 chứng kiến sự thăng hoa khi chỉ số PMI duy trì ở mức cao, đạt đỉnh 54.7 điểm trong hai tháng liên tiếp là tháng 6 và tháng 7/2024. Tuy nhiên, đà tăng trưởng này đã không thể duy trì bền vững.

Từ tháng 8/2024 (52.8 điểm), PMI bắt đầu trượt dốc và rơi xuống mức thu hẹp 47.3 điểm vào tháng 9/2024. Mặc dù đã có sự phục hồi ngắn ngủi lên 51.2 điểm vào tháng 10/2024, ngành sản xuất lại tiếp tục đối mặt với giai đoạn khó khăn kéo dài từ cuối năm 2024 sang đầu năm 2025. Cụ thể, các tháng 12/2024 (49.8 điểm), tháng 1/2025 (48.9 điểm) và tháng 2/2025 (49.2 điểm) đều liên tục nằm dưới ngưỡng 50 điểm.

Bước sang tháng 3/2025, những tưởng sự phục hồi lên 50.5 điểm sẽ tạo đà cho một chu kỳ tăng trưởng mới. Thế nhưng, con số 45.6 điểm của tháng 4/2025 đã xóa nhòa hy vọng đó, cho thấy nền kinh tế vẫn đang đối mặt với những thách thức cấu trúc lớn. Để nắm bắt diễn biến chi tiết của các chu kỳ trước, nhà đầu tư có thể xem số liệu chi tiết tại đây.

Thách thức và triển vọng cho các tháng tiếp theo

Sự sụt giảm sâu của PMI trong kỳ báo cáo tháng 4/2025 đặt ra bài toán khó cho các nhà hoạch định chính sách và cộng đồng doanh nghiệp. Việc duy trì sản lượng, giữ chân người lao động và tìm kiếm đơn hàng mới trong bối cảnh nhu cầu suy yếu sẽ là ưu tiên hàng đầu.

Dù vậy, lịch sử dữ liệu cho thấy khu vực sản xuất của Việt Nam luôn có sự đàn hồi tốt và khả năng phục hồi sau những cú sốc ngắn hạn. Các diễn biến về chính sách hỗ trợ cũng như sự phục hồi của thị trường quốc tế sẽ là chìa khóa quyết định hướng đi của PMI trong quý 2 năm 2025.