Lãi suất điều hành Trung Quốc (LPR, RRR)

Hiểu về lãi suất điều hành Trung Quốc (LPR, RRR)

Bảng này tập hợp toàn bộ các mức lãi suất định chuẩn và tỷ lệ nghiệp vụ chính sách do ngân hàng trung ương ấn định, bao gồm lãi suất cho vay chuẩn các kỳ hạn, lãi suất cho vay trung hạn, lãi suất cho vay ngắn hạn qua đêm và có kỳ hạn, cùng các mức tỷ lệ dự trữ bắt buộc áp dụng cho các tổ chức tín dụng có quy mô khác nhau. Phạm vi của bảng bao trùm toàn bộ công cụ điều hành chính sách tiền tệ định hướng chi phí vốn trên thị trường tài chính.

Cấu trúc của lưới được chia thành các nhóm công cụ điều hành gồm lãi suất cho vay chuẩn, lãi suất cho vay tái cấp vốn qua các công cụ ngắn và trung hạn, lãi suất tiền gửi dự trữ và tỷ lệ dự trữ bắt buộc phân theo quy mô tổ chức tín dụng. Các dòng trong bảng độc lập về mặt giá trị nhưng có quan hệ nhân quả chặt chẽ với nhau trong việc định hình mặt bằng lãi suất chung của nền kinh tế.

Khi đọc bảng này, cần lưu ý phân biệt giữa lãi suất điều hành mang tính định hướng chính sách và lãi suất giao dịch thực tế trên thị trường liên ngân hàng. Việc thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc hay lãi suất tái cấp vốn thường mang tín hiệu thắt chặt hoặc nới lỏng tiền tệ trung hạn, đòi hỏi người theo dõi phải quan sát độ trễ truyền dẫn vào nền kinh tế thực.

Tránh nhầm lẫn giữa các kỳ hạn cho vay chuẩn ngắn và dài hạn khi đánh giá chi phí vốn của doanh nghiệp.