Dữ Liệu Kinh Tế

Lợi suất trái phiếu Trung Quốc

Nguồn: Trung tâm Thanh toán bù trừ Trái phiếu Trung Quốc (中债/ChinaBond)Cập nhật cuối:

Chỉ tiêu09-11-202606-11-202605-11-202604-11-202603-11-202602-11-202630-10-202629-10-202628-10-202627-10-202626-10-202623-10-202622-10-202621-10-202620-10-202619-10-202616-10-202615-10-202614-10-202613-10-202612-10-202610-10-202609-10-202608-10-202630-09-202629-09-202628-09-202624-09-202623-09-202622-09-202621-09-2026
Trái phiếu chính phủ — kỳ hạn 3 tháng1,161,161,161,161,161,161,161,161,161,171,181,161,161,161,171,181,161,161,171,161,171,171,171,161,161,171,181,181,191,191,18
Trái phiếu chính phủ — kỳ hạn 6 tháng1,171,161,171,171,171,171,171,161,161,171,181,181,161,161,161,181,161,161,171,181,191,191,21,191,191,21,21,211,21,21,19
Trái phiếu chính phủ — kỳ hạn 1 năm1,171,171,171,171,171,171,171,161,171,181,181,181,181,181,181,181,171,181,191,191,21,211,221,231,221,221,231,231,231,231,23
Trái phiếu chính phủ — kỳ hạn 3 năm1,231,231,241,241,241,251,261,241,251,261,261,261,271,271,261,271,271,271,271,271,281,281,281,291,281,281,291,291,291,281,29
Trái phiếu chính phủ — kỳ hạn 5 năm1,311,311,321,331,331,351,351,331,341,351,351,351,351,361,351,381,381,391,391,41,41,411,411,411,411,391,411,411,411,411,41
Trái phiếu chính phủ — kỳ hạn 7 năm1,411,41,421,421,431,441,461,431,451,451,461,461,461,461,441,471,471,491,481,491,51,511,511,521,511,51,51,51,51,51,51
Trái phiếu chính phủ — kỳ hạn 10 năm1,591,591,61,611,621,631,651,621,631,631,641,641,641,641,641,651,651,661,651,671,671,681,691,691,681,671,681,671,681,681,68
Trái phiếu chính phủ — kỳ hạn 30 năm2,032,032,042,042,052,072,082,052,052,042,062,072,062,062,052,062,062,072,062,072,072,092,092,112,12,072,12,082,112,112,12
Trái phiếu ngân hàng thương mại (AAA) — kỳ hạn 3 tháng1,391,41,41,41,41,441,441,391,391,391,391,381,391,391,411,411,411,421,421,421,411,411,411,411,411,411,421,431,431,431,43
Trái phiếu ngân hàng thương mại (AAA) — kỳ hạn 6 tháng1,41,41,41,411,421,441,441,391,391,391,41,391,41,41,411,421,421,431,431,441,431,441,451,451,441,441,451,461,451,451,45
Trái phiếu ngân hàng thương mại (AAA) — kỳ hạn 1 năm1,41,411,411,421,451,481,471,411,411,421,421,421,431,431,431,451,451,451,461,461,461,471,481,481,481,481,481,481,481,481,48
Trái phiếu ngân hàng thương mại (AAA) — kỳ hạn 3 năm1,471,471,481,481,511,551,541,481,481,481,491,491,491,51,511,531,531,541,541,551,551,551,551,551,551,551,561,561,561,561,56
Trái phiếu ngân hàng thương mại (AAA) — kỳ hạn 5 năm1,51,51,511,521,551,591,571,521,521,521,531,531,531,531,531,551,551,551,561,561,561,571,581,581,571,571,571,561,571,571,57
Trái phiếu ngân hàng thương mại (AAA) — kỳ hạn 7 năm1,661,661,661,661,671,711,691,631,631,621,621,631,631,631,631,651,671,671,671,681,691,711,71,691,691,691,71,691,71,71,72
Trái phiếu ngân hàng thương mại (AAA) — kỳ hạn 10 năm1,761,761,771,781,81,851,841,771,771,771,781,781,781,781,781,81,81,81,831,831,841,861,851,861,851,841,861,851,881,891,9
Trái phiếu ngân hàng thương mại (AAA) — kỳ hạn 30 năm2,222,222,232,232,232,232,232,232,232,232,232,232,232,232,232,242,252,252,252,262,272,282,282,282,282,292,292,292,32,312,31
Kỳ phiếu trung hạn doanh nghiệp (AAA) — kỳ hạn 3 tháng1,411,41,41,431,451,471,471,41,41,41,41,411,411,421,431,441,441,431,441,441,441,451,441,441,441,441,461,481,481,481,49
Kỳ phiếu trung hạn doanh nghiệp (AAA) — kỳ hạn 6 tháng1,431,431,441,451,471,511,51,431,441,441,441,431,431,441,451,461,471,471,471,451,451,451,461,481,481,481,491,491,51,51,5
Kỳ phiếu trung hạn doanh nghiệp (AAA) — kỳ hạn 1 năm1,451,451,451,461,491,531,51,451,451,451,451,451,451,461,461,481,481,481,481,481,491,51,491,51,491,51,511,511,511,511,52
Kỳ phiếu trung hạn doanh nghiệp (AAA) — kỳ hạn 3 năm1,581,581,591,61,621,641,611,561,561,561,551,561,561,561,581,591,591,61,611,611,611,631,621,631,631,621,631,631,631,631,64
Kỳ phiếu trung hạn doanh nghiệp (AAA) — kỳ hạn 5 năm1,641,641,651,661,691,721,71,651,651,651,651,641,641,651,651,671,671,671,681,681,681,691,681,691,681,691,691,691,691,691,7
Kỳ phiếu trung hạn doanh nghiệp (AAA) — kỳ hạn 7 năm1,771,771,771,781,81,821,791,731,731,721,721,721,741,751,751,761,781,781,781,791,811,811,811,81,791,791,81,791,791,81,81
Kỳ phiếu trung hạn doanh nghiệp (AAA) — kỳ hạn 10 năm1,911,911,911,921,941,981,961,881,881,881,881,881,881,881,881,91,91,91,921,941,951,961,961,961,951,951,961,961,971,982

Đường cong lợi suất trái phiếu Trung Quốc theo NGÀY giao dịch, từ tháng 3/2006, do Trung tâm Thanh toán bù trừ Trái phiếu Trung Quốc (中债) tính và công bố - đây là bộ lợi suất chuẩn mà toàn thị trường nội địa dùng làm tham chiếu. Bảng có BA đường cong ở tám kỳ hạn từ 3 tháng đến 30 năm: trái phiếu chính phủ, trái phiếu ngân hàng thương mại hạng AAA và kỳ phiếu trung hạn doanh nghiệp hạng AAA. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm là lãi suất tham chiếu quan trọng nhất của Trung Quốc và là thước đo kỳ vọng tăng trưởng - lạm phát dài hạn; chênh lệch giữa kỳ hạn 10 năm và 2-3 năm cho biết thị trường đang kỳ vọng nới lỏng hay thắt chặt. Hiệu giữa đường doanh nghiệp và đường chính phủ cùng kỳ hạn chính là CHÊNH LỆCH TÍN DỤNG - thước đo khẩu vị rủi ro, thường giãn rộng mỗi khi thị trường lo về nợ bất động sản. Ba đường cong bắt đầu ở ba thời điểm khác nhau (chính phủ 3/2006, kỳ phiếu doanh nghiệp 12/2006, ngân hàng 12/2009) và kỳ phiếu doanh nghiệp không có kỳ hạn 30 năm vì nguồn không công bố. Nguồn: ChinaBond (中债), số liệu cập nhật hằng ngày giao dịch.

Hiểu về lợi suất trái phiếu Trung Quốc

Bảng này cung cấp đường cong lợi suất của các loại giấy tờ có giá trên thị trường tài chính, phân loại theo kỳ hạn và tổ chức phát hành. Phạm vi bao gồm lợi suất trái phiếu chính phủ, trái phiếu ngân hàng thương mại và kỳ phiếu doanh nghiệp với nhiều mốc thời gian khác nhau.

Cấu trúc lưới được sắp xếp theo cấp độ rủi ro tín dụng của chủ thể phát hành, từ mức an toàn cao nhất là chính phủ, đến các tổ chức tín dụng và doanh nghiệp phi tài chính. Trong mỗi nhóm phát hành, các dòng được liệt kê theo thứ tự từ kỳ hạn ngắn đến kỳ hạn dài. Cách tổ chức này cho phép người đọc quan sát đồng thời cấu trúc kỳ hạn lợi suất và phần bù rủi ro tín dụng giữa các thành phần kinh tế. Người đọc nên so sánh lợi suất giữa các kỳ hạn để nhận diện hình dạng đường cong, cũng như so sánh chênh lệch lợi suất giữa doanh nghiệp và chính phủ.

Khi phân tích, cần chú ý lợi suất giao dịch hàng ngày phản ánh kỳ vọng của thị trường về lãi suất điều hành và lạm phát trong tương lai gần lẫn dài hạn. Các biến động ngắn hạn trên thị trường tiền tệ hoặc chính sách thanh khoản có thể làm méo mó tạm thời một phần đường cong lợi suất. Nên đối chiếu diễn biến lợi suất với các quyết định điều hành chính sách tiền tệ để hiểu rõ nguyên nhân sâu xa của sự dịch chuyển.

Câu hỏi thường gặp

Đường cong lợi suất dốc lên phản ánh kỳ vọng gì của thị trường?
Đường cong dốc lên thường cho thấy nhà đầu tư kỳ vọng tăng trưởng kinh tế khả quan hoặc lạm phát cao hơn trong tương lai dài hạn.
Vì sao lợi suất trái phiếu doanh nghiệp luôn cao hơn trái phiếu chính phủ?
Doanh nghiệp phải trả mức lãi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro vỡ nợ cao hơn so với khoản đầu tư vào nợ chính phủ.
Ý nghĩa của việc theo dõi các kỳ hạn từ ngắn đến dài là gì?
Việc này giúp phác thảo toàn bộ đường cong lợi suất, từ đó nhận diện các tín hiệu đảo ngược hoặc bất thường của thị trường tài chính.

Có thể bạn quan tâm

Chỉ tiêu

MessengerFacebook Dữ Liệu Kinh Tế