Tiền gửi của Chính phủ tại PBOC Trung Quốc

Hiểu về tiền gửi của Chính phủ tại PBOC Trung Quốc

Con số này thể hiện số dư tích luỹ trên các tài khoản của kho bạc và cơ quan hành chính tại đơn vị điều hành tiền tệ. Khoản mục này gom toàn bộ tiền gửi thu ngân sách, tiền thu từ phát hành trái phiếu quản lý nhà nước chưa chi tiêu và các quỹ dự trữ công. Khác hoàn toàn với tiền gửi của ngân hàng thương mại vốn đóng vai trò tạo thanh khoản, tiền gửi công quyền khi tăng lên sẽ rút bớt tiền ra khỏi lưu thông, trực tiếp làm thu hẹp thanh khoản thị trường. Đây là dòng tiền phản ánh mối liên hệ giữa chính sách tài khóa và thanh khoản tiền tệ.

Số dư ngân sách này mang tính biến động chu kỳ rất cao theo từng tháng. Mức dư nợ thường tăng mạnh vào các giai đoạn thu thuế cao điểm và giảm sâu vào đợt giải ngân đầu tư công hoặc thời điểm kết thúc năm tài chính. Do đó, việc so sánh cùng kỳ năm trước giúp loại bỏ yếu tố mùa vụ thu chi công. So sánh theo kỳ liền trước chỉ có giá trị đánh giá mức độ hấp thụ tiền tệ tạm thời do hoạt động thu chi gây ra. Việc cập nhật số liệu định kỳ mỗi tháng giúp thị trường lường trước các đợt biến động thanh khoản từ phía công quyền.